车企应付账款及票据周转天数增加，部分优化措施已实施

<股票开户>车企应付账款及票据周转天数增加，部分优化措施已实施

除未能实现统计的车企外，其他车企的应付账款及票据周转天数还在增长。其中，海马汽车和众泰汽车截至今年一季度末的应付账款及票据周转天数约为480天和461天，相比去年二季度末增加了约229天和132天；小鹏集团相比去年二季度末增加125天；赛力斯则增加近70天至337天左右。

应付账款及应付票据周转天数又称平均付现期，不完全等同于车企给供应商的付款周期，但也是衡量公司需要多长时间付清供应商欠款的一个指标。五矿证券新能源汽车分析师张娜危称，一季度受季节性影响，汽车行业周转天数小幅回升到80至130天，属正常季节性扰动。

部分车企账期优化措施已进入实施阶段

剔除一季度季节性波动后，去年末与年中应付账款及票据周转天数的对比变化，清晰反映出部分车企的账期优化措施已进入实施阶段。就该指标而言，去年底指标较去年二季度末增长的企业仅占少数，大多数企业该周转天数均有所缩短。

值得一提的是车企应付账款及票据周转天数增加，部分优化措施已实施，部分车企已在财报中明确表示已经采取相应措施缩短应付账款及票据周转天数。例如，比亚迪就在2025年年报中提到，其应付账款及应付票据周转天数处于汽车行业较低水平并持续改善，且本报告期较2024年同期进一步缩短。

今年2月，中国汽车工业协会（以下简称中汽协）发布重点车企供应商货款账期承诺落实情况的调研报告指出，自17家车企承诺对供应商支付账期不超过60天以来，绝大多数重点车企已把账期压缩至60天内，平均账期约54天（较去年同期缩短约10天）；平均账期低于50天的企业有4家，这一改善主要集中在2025年下半年。

中汽协在调研报告中表示，其调研的17家车企均高度重视账期承诺落实工作，不少企业成立专项工作组负责推进，出台专门的制度性文件，建立承诺落实长效机制，并已完成包括存量合同在内的账期调整。

“部分企业进一步优化财务流程、完善信息化系统，做到定期自动付款，减少由于人为操作造成的延误；部分企业将起算日由挂账日改为交货验收日，结算频率由月结改为旬结，优化流程提升结算效率。多家企业准备超百亿规模专项资金改进货款账期。”中汽协方面补充道。

在中国汽车流通协会专家委员会委员颜景辉看来，账期是影响汽车产业良性循环的重要条件，也是行业健康规范发展的基础条件。目前来看，针对车企账期等汽车行业不正当竞争的一系列要求和措施，已产生了一定的效果。

60天账期承诺：一场现金硬仗

不过应付票据保证金比例，从截至今年一季度的财报来看，部分车企在账期方面仍存在问题。中汽协在今年2月发布的调研中也提到，部分车企在供应商货款支付上还存在一些问题，需要持续推动解决。

“账期起算点存在货物交付验收、集中对账、发票收讫、装车验证等不同方式，虽然名义上都为60天账期，但供应商从交货到收到货款的时间差异较大，过程管理不够规范，存在变相延长账期情况。少数企业以缩短账期为由，要求供应商下调产品价格或接受其他不合理条款等等。”中汽协方面表示。

乘联分会秘书长崔东树称：“落实60天账期的最大障碍可能在于部分车企的资金管理能力和内部协调机制。例如，如何在短时间内调整资金流，确保按时支付供应商款项，这是一个不小的挑战。此外应付票据保证金比例，车企内部的财务、采购、生产等部门之间的协调也需要进一步加强，以确保资金的及时调配和支付。”

对于车企尚未兑现“60天账期”的承诺，北京社科院副研究员王鹏也认为：“车企自身现金流承压，不得不优先保障自身资金链稳定，从而延缓付款。”

这也表明，账期缩短首先是一场“现金硬仗”，账面资金能否足额覆盖应付账款及票据，才是“60天结账”承诺能否真正落地的生死线。

从现金及现金等价物口径观察，在记者统计的车企中车企应付账款及票据周转天数增加，部分优化措施已实施，仅赛力斯、理想汽车、广汽集团、海马汽车4家公司的账面资金可完全覆盖应付账款及票据。若将受限制现金、短期投资及定期存款等一并纳入“现金储备”统计范围，小鹏汽车等的现金储备规模即可全额覆盖其应付账款及票据。

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