从路边摊到价值投资：如何通过做生意思维理解A股投资的真谛

从路边摊到价值投资：如何通过做生意思维理解A股投资的真谛

从2021年进入中国A股，直到2024年年底才对价值投资有了一个里程碑式的理解。通过反复思考过去近4年的理解过程，我认为“是否理解什么是做生意”以及“是否具备股东思维”是理解价值投资的关键。

然而大部分人其实对做生意这件事没有切身体会，很难一下子把做生意赚钱的直观感受和投资股票联系起来，当然也有相当一部分生意人，没有把“联系”这个环节做好，也很难理解价值投资。

有幸自己在高考后的暑假做过1次小生意，和同学在路边摊卖豆浆早餐，几乎0成本2周就赚到了近百元。隔了10多年直到2024年才第一次把这种做生意的感觉和投资股票紧密联系在一起，价值投资理解豁然开朗，就像灵魂开窍一般突然就通透了，自然而然。

01：什么是做生意？

如果你现在想开一家奶茶店，最关心的是什么？肯定是投资回报率，我需要投入多少钱，几年能回本。这就是最朴素的做生意的思维。

列举几种不同赚钱能力的生意：

A类：初始投入20万元现金，每年赚10万元现金利润，2年回本；

B类：初始投入20万元现金，每年赚4万元现金，5年回本；

C类：初始投入20万元，每年赚2万元，但是当年只是2万的欠条，1年之后才能取出，但没有人能确保1年之后欠条一定可以变成2万现金；

D类：初始投入20万元，不但不赚钱，每年还需要再投入1万元，不然生意立马倒闭，20万元打水漂。

以上4类生意，最好的就是A类，而你肯定不会去做D类生意。

做生意的本质以及目的就是为了赚钱，赚到到比本金多得多的现金利润。

02：什么是股东思维？

你和朋友合伙开奶茶店，你们都是股东，奶茶店赚了钱，按股权比例分红给各个股东。而股票的内涵就是股权（股权是指股东基于其股东资格而享有的，从公司获得经济利益，并参与公司经营管理的权利），买股票就是成为这家公司的股东，如果你现在把公司的股票都买下来大股东是投资公司的股票，你就拥有整个公司，你就是这家公司唯一的股东/老板，作为老板，你最关心什么？肯定是公司做的这个生意未来能不能持续赚到更多的现金利润，公司赚了1个亿，全部分红，那赚的钱就到了老板的兜里。成为股东，就是为了赚公司发展的钱大股东是投资公司的股票，这就是股东思维从路边摊到价值投资：如何通过做生意思维理解A股投资的真谛，买股票的底层逻辑，价值投资的第一性原理。

买股票就是买公司，就是买公司未来赚的所有现金利润，这就是价值投资的全部意义，只是这需要理解什么是做生意，以及买了股票代表什么（股东思维）。

假设某家上市公司未来10年能够赚100亿现金利润，但是第11年就倒闭了从路边摊到价值投资：如何通过做生意思维理解A股投资的真谛，不考虑其他因素，那这家公司值多少钱？答案是100亿。但是此时此刻市场波动，这家公司的市值从150亿跌到了只有10亿了，如果你有足够的钱以及知道“10年赚100亿现金利润”这个信息，你会买下这家公司吗?如果能理解生意的本质，作为理性人，肯定毫不犹豫的买下公司，相当于我花了10个亿，10年回报是100亿，第11年把公司关了，足足净赚了90亿，10年9倍。

而市场上大部分人都只会盯着股价波动，而不去思考分析这家公司做的生意未来能赚多少钱，这些投资人赚的是市场博弈的钱，而不是公司发展的钱。上市公司也是做生意，其本质和开奶茶店赚钱没什么本质区别。

03：最后一个问题

如果一家连年亏损的奶茶店转让给你，你会买吗？

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